产业观察:投机基金大豆期市抛售进入尾声

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美国政府数据显示,投机基金加快了农业期货和期权市场净盈余的减少。在某种程度上,该基金是否会继续加大大豆期货期权的卖空力度值得怀疑,因为该基金已经持有大量净空高度头寸。

根据商品期货交易委员会的数据,截至2015年1月27日的一周内,农业期货和期权市场的投机资金净盈余减少了近9万手,而前一周减少了4.3万手。

上周的抛售也是六个月来最大的一次。在最近一次抛售后,该基金自去年10月以来首次持有不到35万份净订单。

该基金在农产品期货市场持有的净空高度最大的品种是芝加哥玉米,净空高度略低于17万只手,比一周前减少了2.7万只手。该基金对农产品市场持悲观态度的原因包括,美元走强削弱了美国农产品出口的吸引力,因为美国产品价格需要下跌才能改善出口前景。此外,即将上市的南美作物也将带来一些季节性负面影响。

在芝加哥大豆期货和期权市场,该基金持有的净空高度增加了25,000手,达到33,000多手,接近去年9月设定的39,786手。南美洲天气前景的改善和美元的强势导致该基金大规模做空大豆。然而,考虑到较大的净空高度,市场怀疑该基金是否会继续增加空头头寸。“本森奎因商品公司”的吉姆?拉格(Lager)表示,该基金在1月上半月持有相对中性的头寸,但现在已经转多并持有大量空头订单,但技术上大豆期货一直处于技术超卖状态,该基金持有如此大的净空高度,这意味着2月份的抛售步伐可能会放缓。然而,由于大豆期货支撑水平低于当前的3月份大豆期货价格,在大豆价格触底之前仍有可能进行新一轮抛售。